|
28 Aralık 2020
*Yeşil ok olumluyu kırmızı ok olumsuzu göstermektedir.
Trump’ın ekonomik takviye paketini onayladığına yönelik haber akışıyla global piyasalar yılın son haftasında müspet bir manzarayla başlıyorlar. S&P500 vadelisi %0,5’in hafif üzerinde alıcılı bir seyir izlerken, alınan koronavirüs tedbirlerine rağmen Asya tarafı da ABD vadelileri ile birlikte olumlu bölgede seyrediyorlar. Değerli borsalar bugün tekrar açılacak olsa da piyasada tatil havasının sürmesi ve süreç hacimlerinin görece düşük kalmaya devam etmesi bekleniyor. Data takvimi açısından da sakin bir hafta. Yurtdışı piyasalardaki imgeye paralel BIST100 endeksi de haftaya %0,5 civarında alıcılı bir imgeyle başlayabilir. Bir taraftan piyasa dostu adımlarla risk primimizdeki düzgünleşme endekste üst istikametli potansiyel için kıymetli bir katalizör olmaya devam ederken, öteki yandan faiz artışları sonrasında banka marjlarının daralacak olması ve gelecek yıl büyümesine yönelik soru işaretleri endekste aşağı taraflı risk teşkil ediyor. Şimdilik ocak ayı ortası prestijiyle durum almaya başlayacak yabancı yatırımcıların Türkiye’ye yatırım yapabileceği varsayımıyla, endekste risk primimizdeki düzgünleşme fiyatlamalarda baskın gelmeye devam edebilir. Münasebetiyle, bu hafta muhtemel kar satışlarının sonlu kalabileceğini ve endeksin çok kuvvetli olmasa da yükseliş isteğini devam ettirebileceğini düşünüyoruz. Bugün Minimum Fiyat Tespit Komitesi son sefer toplanarak 2021 yılında uygulanacak taban fiyatı belirleyecek. Bu taraftan gelebilecek açıklamalar bilhassa perakende paylarında hareketlilik yaratabilir.
MAKROEKONOMİ
Trump’ın 900 milyar dolarlık koronavirüs mali teşvik paketi ile 1,4 trilyon dolarlık bütçe tasarısını imzalamasıyla haftaya risk iştahı olumlu bir başlangıç yapılıyor. Japonya, mutasyon koronavirüsün yayılımını engellemek için yabancıların ülkeye girişini yasakladı. Ülkede kasım ayına ait sanayi üretimi ise beklentilerden zayıf açıklandı, aylık %1,1 artış beklentisine karşılık sanayi üretimi yatay seyretti. Yurt dışı data takvimi tatil periyodu nedeniyle bu hafta sakin bir görünüm izleyecek.
ABD tarafında bu hafta bölgesel Fed anketleri izlenecek. Bugün aralık ayına ait Dallas Fed imalat sanayi aktivite endeksi ve çarşamba günü Chicago PMI takip edilecek. Dallas Fed imalat endeksi ekim ayında son iki yılın en yükseğini gördükten sonra kasımda 12 düzeyine gerilemişti. (0 üstü genişleme manasına gelmekte.) Chicago PMI endeksi ise geçen ay 58,2 düzeyinde gelmişti ki bu endekste eşik bedel 50 ve 5 aydır eşik kıymetin üzerinde gelen endeksin bu ayda 57 düzeyinde yavaşlayarak da olsa genişleme trendini devam ettirmesi beklenmekte. Perşembe günü ise haftalık işsizlik maaşı müracaatları izlenecek. Geçen hafta işsizlik maaşı müracaatları 885 bin olan beklentilerden daha yeterli gerçekleşerek 803 bin kişi gerçekleşmişti fakat müracaatlar, salgın öncesindeki düzeylerin epeyce üzerinde açıklanmaya devam ediyor, sonuçta kısıtlamaların artması işten çıkarmalara neden olmakta ve aralık ayında istihdam piyasası mayıs sonrası birinci defa daralabilir ki bu da tüketici harcamalarındaki azalma sonucu ile GSYH’ye negatif tesir edecektir.
Asya tarafında ise Güney Kore’nin cuma günü aralık ayına ait dış ticaret datalarından global ticaretteki seyre ait ipucu aranacak. Geçen ay ihracat yıllık %4,1 büyümüştü. Beklenti yıllık bazda ihracatın %5,4 artması istikametinde lakin mutasyonla ilgili haberler ve aşının aktifliği global ticaret üzerinde önümüzdeki periyotta belirleyici olacak. Perşembe günü Çin’in resmi PMI sayıları takip edilecek. Kasım ayında imalat PMI 52,1 ve imalat dışı PMI 56,4’e gelerek yılın en yüksek sayılarına ulaşmıştı. Aralık ayında beklentiler gerilemesi ama genişleme bölgesinde kalmaya devam etmesi tarafında.
Türkiye’de ise bugün kasım ayına ait Memleketler arası Rezervler ve Döviz Likiditesi Tablosu, yarın aralık ayına ait ekonomik inanç endeksi, perşembe günü ise dış ticaret istikrarı takip edilecek. Ayrıyeten perşembe günü TCMB’nin son PPK toplantısına ait toplantı özeti ve Hazine’nin önümüzdeki üç aya ait iç borçlanma strateji dokümanı takip edilecek.
Milletlerarası rezervler ve döviz likiditesi tablosuna göre ekimde TCMB’nin 61,3 milyar USD yabancı para swapı ve 5,6 milyar USD altın swapı olmak üzere toplam 66,9 milyar USD’lik swap hacmi bulunmaktadır. Bunun 16 milyar USD’si Katar ve Çin Merkez Bankaları ile yaptığı swap mutabakatlarından kaynaklanmaktadır. Şu anda TCMB’nin toplam swap hacmini gecikmeli olarak memleketler arası rezervler ve döviz likiditesi tabosundan görebilmekteyiz. TCMB Lideri Naci Ağbal, cuma günü TBMM Plan ve Bütçe Kurulu’nda yaptığı açıklamada TCMB’nin yaptığı swap süreçleri yıl başı sonrası günlük olarak yayınlanacaklarını belirtti.
Ekonomik inanç endeksi, tüketici inancı, perakende ticaret, hizmet, inşaat ve gerçek kesim endeksinin belirlenmiş alt endekslerinin ağırlıklandırılarak hesaplandığı bir endekstir. Finansal şartlardaki sıkılaşmanın belirginleşmesi ile ekonomik inanç endeksi, aralık ayında hesaplamalarımıza nazaran 89,5 düzeyinden 86,39 düzeyine gerileyecek.
TÜİK’in paylaştığı dış ticaret bilgileri öncesi Ticaret Bakanlığı’nın açıkladığı süreksiz bilgileri takip ediyoruz. Buna göre kasım ayında dış ticaret açığı ekim ayındaki 2,4 milyar USD’den 5,1 milyar USD’ye çıktı ve ağustos ayından bu yana en yüksek düzeyde gerçekleşti. Bu imaj ise ekim ayında 0,27 milyar USD açık ile ölçülü seyreden cari süreçler istikrarının, kasımda 3,5-4 milyar USD civarı bariz bir açık verebileceğini gösteriyor. Aralık ayı günlük ihracat sayılarına nazaran büyük olasılıkla kasımdan daha âlâ bir ihracat sayısı göreceğiz ve aralık ayına ait açıklanan son datalar de finansal sıkılaşmanın belirginleştiğine işaret etmekte. Hasebiyle kasımdan sonra dış ticaret açığında hudutlu aşağı istikametli bir seyir görmemiz mümkün. Lider Naci Ağbal’ın cuma günkü sunumunun ayrıntılarında TCMB’nin, arındırılmış datalarla ithalatın, aralık ayında hudutlu da olsa ivme kaybettiğini kestirim ettiklerini görmekteyiz.
- Ayrıntılara baktığımızda Ticaret Bakanlığı kasım ayı süreksiz dış ticaret datalarına nazaran ihracat 16,1 milyar USD, ithalat ise 21,2 milyar USD açıklanmıştı. Ekim ayında tarihi yüksek düzeyde gerçekleşen bir ihracat sayısı görmüştük, kasım ayında ise bilhassa Avrupa’da artan koronavirüs olay sayısı ile ihracatta aylık %7 civarında bir düşüş görmüştük. Bununla birlikte ekim ayı ihracat verisini saymazsak kasım ayındaki ihracat gerçekleşmesi yaklaşık bir yılın en yükseğinde ve münasebetiyle pandemi öncesi düzeylerden de yüksekte. Hasebiyle ivme kaybı olsa da ihracatta kısmi olumlu bir imajın olduğunu söyleyebiliriz. İthalatta ise sıkılaşan finansal şartlara karşın artış sürüyor ve aylık %7,4 civarında bir artış gözlenmekte, evvelki yıla nazaran de %16’lık bir artış var. Altın hariç ithalatta %4,6 aylık artış gözlemlemiştik. İthalatın artışında altın ithalatı belirleyici olmayı sürdürüyor. Birinci 11 ayda altın ithalatı 23 milyar USD’yi geçmiş durumda, geçen sene birebir devirde 10 milyar USD civarındaydı. Ekim ayında altın ithalatında bir yavaşlama görmüştük, kasım ayında ise altın ithalatı aylık %32 artmış.
Cuma günü Turizm Bakanlığı tarafından kasım ayına ait gelen yabancı sayısı verisi açıklandı. Gelen yabancı sayısı mevsimselliğin de tesiriyle aylık %52,1 düşerken, yıllık %61,9 geriledi. Kasım ayında gelen yabancı sayısı, temmuz ayından bu yana birinci defa 1 milyon ziyaretçinin altında kaldı. Ekim ayında net hizmet geliri aylık 1,6 milyar USD idi, kasımda bu sayının hayli altında bir sayı görmemiz muhtemel. Bu açıdan bilgi net hizmetler geliri kanalıyla cari istikrara baskının devam edeceğini göstermekte.
2020 yılının son ayında anket göstergeleri karışık bir görünüm sergiledi. Sıkılaşan finansal şartların ve artırılan kısıtlamaların etkisini aralık ayında bilhassa perakende ticaret, hizmet ve inşaat dal inanç endekslerinde hissetmekteyiz. Bu imgeye rağmen TL varlıkları destekleyici piyasa dostu adımların sürdürülmesi (Kasım ayı başından bu yana TL’de %11’e yakın bir pahalanma görüyoruz.) ve olumlu aşı haberlerinin de desteğiyle geleceğe yönelik olumlu beklentilerin, profesyonellerin inancını artırdığını görmekteyiz ve gerçek kesim itimat endeksi de bu doğrultuda Şubat 2018’den bu yana en yüksek düzeyde açıklandı. Arındırılmış kapasite kullanım oranı aylık artışını sürat keserek de olsa sürdürmekte. Bu durum da artan hadise sayılarına karşın ülkelerin ekonomilerini tam kapamaması ve global imalat sanayi bölümünün aralık ayında olumlu performans sergilemesi belirleyici olmuş görünüyor. Hakikaten günlük bazda izlediğimiz ihracat sayılarında da ayın 24’üne kadar ki seyri görebiliyoruz, hesaplamalarımıza nazaran aralıkta, kasım ayından daha güzel bir ihracat sayısı göreceğiz.
Koronavirüs mutasyonu ve ardından salgının seyri, aşı dağıtım süreci önümüzdeki süreçte global ve lokal ekonomik aktivitenin seyrine taraf verecek ana ögelerden kimileri. Ülkelerin kapanma ölçütü belirsizlik ögesi olarak devam etmekte ve ihracatımız açısından ehemmiyet arz etmekte. Ek olarak gelecek yılın birinci çeyreğinde sıkılaşan finansal şartları ekonomik aktivitede daha bariz hissedebileceğimizi değerlendirmekteyiz. BDDK’nın yılbaşından itibaren bankalara yönelik Faal Rasyosu uygulamasını kaldıracak olmasının tesiriyle bankaların kredi artışında yavaşlama beklenmesi, aralık ayında kredi kartı harcamalarının gerçek manada düşüş göstermeye başlaması, konut, araba ve beyaz eşya satışlarının aylık yavaşlaması, BDDK’nın taksit düzenlemesi üzere ögeler büyümenin gelecek sene birinci çeyrekte sürat kesmesinde tesirli olabilecek münasebetlerden kimileri. Bu imaj altında da bilhassa sektörel inanç endekslerindeki kısmi zayıflamanın devam edebileceğini kıymetlendirebiliriz.
Hatırda Kalması Gerekenler
- Mevsimsel tesirlerden arındırılmış gerçek kesim itimat endeksi, aralıkta 3 puan artarak 110,4 düzeyine yükseldi. Detaylarda gelecek 3 aya yönelik üretim hacmi, ihracat sipariş ölçüsü ve toplam istihdama yönelik olumlu beklentilerin sürdüğünü görüyoruz. Yatırımların görünümü için izlediğimiz sabit sermaye yatırım harcamasının, artan faiz oranlarına rağmen Mayıs 2018’den bu yana en yüksek düzeye gelmesini üçüncü çeyrekte büyümeye güçlü bir katkı sağlayan yatırımların devamı için olumlu buluyoruz.
- Arındırılmış KKO, mayıs ayından bu yana artışını sürdürüyor ve %75,4 ile geçen yılın birebir ayına nazaran yalnızca 1,5 puan aşağısında bulunuyor. Yatırım malları, temel eczacılık, kimyasal eserler, başka metalik olmayan mineral eserleri, bilgisayar, makine ve ekipman, motorlu kara taşıtı ve öteki ulaşım araçlarının imalatı KKO’nun artışında belirleyici.
ŞİRKET HABERLERİ
Aygaz (AYGAZ, Hudutlu Pozitif): Dünya Gazetesi’nden Kerim Ülker’in haberine nazaran, daha evvel Mart ayında Bangladeş’te LPG temini, dolumu ve dağıtımı yapmak üzere ülkenin önde gelen şirketlerinden United Enterprises ile masaya oturan ve yüzde 50-50 iştirak ile yönetilecek şirket için paydaşlık mukavelesi imzalayan Aygaz 100mn dolarlık yatırım yapacak. Yatırım pandemi nedeniyle şimdilik beklemede ve 2021 yılının birinci aylarında çalışmalara başlanacak. Kaynak: Dünya
5 Kasım 2020 Tarihli Aygaz Raporumuz için tıklayınız…
Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr): Şirket Sermaye Piyasası Şurası ve Şirkete gelen sorulara istinaden yatırımcılar tarafından farklı biçimde algılandığının anlaşılması sebebiyle bu açıklamanın yapılmasına gerek duymuştur.
Şirkete ilişkin olan Söğüt maden alanı işletme ruhsatının ve rödövans mukavelesi ile Koza Altın İşletmeleri A.Ş’ye devredildiği, ilgili Şirketin edimlerini yerine getirmediği için mukavelenin iptali ve maden alanının iadesi için dava açıldığı, açılan davaların 2019 yılı Aralık ayında temyiz kademeleri dahil sonuçlandığını ve sahanın her türlü hakkıyla Gübretaş’a teslimine karar verildiğini, iki yıl içinde birinci altının çıkartılıp, kelam konusu varlığın pahaya dönüştürülmesi, teknik çalışmaların ve gerekli resmi prosedürlerin yerine getirilerek, yatırım sürecine geçilmesi suretiyle iktisada kazandırılmaya başlanmasının hedeflendiğini ve bu bağlamda Gübretaş Genel Müdür Yardımcısı Sayın Mahmut Karaman’ın Gübretaş Maden Yatırımları A.Ş’ye Genel Müdür olarak atamasının yapıldığını, 7 ve 9 Aralık tarihli KAP bildirimlerinde alanda yaklaşık 3,5mn ons kaynak olduğunun bildirildiğini, bunun 1,9mn onsunun çıkarılmaya hazır altın rezervi, 1,6mn onsun da kaynak olarak %83 oranında rezerve dönüşeceğini, bu ölçüler göz önüne alındığında Söğüt altın madeni alanında yaklaşık 3,2mn ons civarında altın varlığından bahsedilebileceğini, bugünkü fiyatlar üzerinden bunun da yaklaşık 6 milyar dolar civarında bir bedel tabir ettiğini, bahse husus 6 milyar dolarlık kıymetin, ilgili kaynağın şimdiki fiyatlar üzerinden brüt bedeli olup, cevher çıkarma maliyeti, finansman bedeli, yatırım maliyetleri, personellik bedeli ve gibisi maliyet kalemlerini içermediği belirtmiştir. Hususa ait gelişmeler kamuoyu ile paylaşılmaya devam edilecektir.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka İdare Şurası tarafından alınan kararla, Borsa İstanbul’da süreç gören bağlı ortaklıklarından Şişe Cam (SISE, Pozitif), Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Pozitif), Anadolu Hayat Emeklilik (ANHYT, Pozitif), İş Finansal Kiralama (ISFIN, Pozitif), İş Gayrimenkul Yatırım İştiraki (ISGYO, Pozitif) ve İş Yatırım Menkul Bedeller (ISMEN, Pozitif) paylarının, alımlarla ilgili ödenecek toplam meblağın 500 milyon TL ile hudutlu olması kaydıyla şirket bazında bir sınırlama olmaksızın piyasadan satın alınması, mevcut ve yeni alınacak hisselerin sınıflandırılması ve gerektiğinde satılması bahislerinde karar tarihinden itibaren 2021 yılsonuna kadar Genel Müdürlük yetkili kılınmıştır.
9 Kasım 2020 tarihli İş Bankası Raporumuz için tıklayınız…
4 Kasım 2020 Tarihli İş GYO Raporumuz için tıklayınız…
Tekfen Holding (TKFEN, Hudutlu Pozitif): Şirket bağlı şirketlerinden Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş., Azerbaycan Cumhuriyeti Merkez Bankası tarafından Azerbaycan’da yaptırılması planlanan “Azerbaycan Merkez Bankası İdare Binası”nı üstlenmek üzere bildirim mektubu almıştır ve mukavele görüşmelerine başlamıştır. İşin kapsamı mühendislik, ekipman ve gereç temini, anahtar teslimi üretim işleridir. Projenin toplam mühleti 36 aydır. 250mn USD mertebesinde olması beklenen proje kontrat meblağı, mukavelenin imzası ile birlikte yeni bir Özel Durum Açıklaması ile duyurulacaktır.
27 Ekim 2020 tarihli Tekfen Holding raporumuz için tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): GMTN (Global Medium Term Notes) programı kapsamında 15mn GBP dengeli ihraç evrakı SPK tarafından onaylanmıştır.
10 Kasım 2020 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için tıklayınız…
SEKTÖR HABERLERİ
Ticaret Bakanlığı, televizyon, beyaz eşya, mobilya ve kuyum satışlarında taksit sayılarını düşürdü. Buna nazaran, perakende işletmelerce tüketicilere yönelik gerçekleştirilen taksitli satışlar yine düzenlendi. Görüntü, kamera ve ses sistemi üzere elektronik eşya satışları ile fiyatı 3 bin 500 liranın üstünde olan televizyon satışlarında taksit müddeti 6 aydan 4 aya çekildi. Tablet bilgisayar satışları için mühlet 6 ay olarak devam edecek. Buzdolabı, çamaşır makinesi, bulaşık makinesi ve elektrikli konut aletleri üzere elektrikli eşya satışları ve mobilya satışlarında daha evvel 18 olan taksit sayısı sonu 12’yi geçemeyecek. Hava yolları, seyahat acenteleri ve konaklama ile ilgili yurt içine ait harcamalarda taksit sayısı 18 olarak uygulanmaya devam edecek. Perakende işletmelerce basılı ve külçe halinde olmayan kuyum satışlarında taksitlendirme mühleti daha evvel 8 ayı geçemezken, bu müddet 6 aya çekildi. Kaynak: AA
Turizm: Türkiye’ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı Kasım’da %61,9 düşerken koronavirüs nedeniyle birinci 11 ayda düşüş %72 oldu. Turizm Bakanlığı tarafından yayımlanan datalara yılın birinci 11 ayında Türkiye’ye 12mn yabancı ziyaretçi gelirken 2019 birinci 11 ayda bu sayı 42,91mn kişi idi. Bilgilere nazaran Kasım’da ise Türkiye’ye gelen gelen yabancı ziyaretçi sayısı 0,83mn kişi oldu. Türkiye’ye en çok ziyaretçi 11 aylık bilgilere nazaran %16,9 hisse, yani 2mn kişi ile Rusya’dan geldi. Rusya’yı %9,5 hisse ve 1,14mn kişi ile Bulgaristan ve %8,9 hisse ve 1,07mn kişi ile Almanya takip etti. Birinci 5’te ise Ukrayna ve İngiltere yer aldı. (Kaynak: Reuters)
ÖBÜR SİRKET HABERLERİ
Fonet Bilgi Teknolojileri (FONET): Ordu Vilayet Sıhhat Müdürlüğü ile 36 ay vadeli “Sağlık Bilgi İdare Sistemi (SBYS) Hizmet Alımı” mukavelesi 11,5mn TL bedelle 25.12.2020 tarihinde imzalanmıştır.
Kafein Yazılım (KFEIN, Sonlu Pozitif): Şirket üçüncü taraf bir banka ile 03.12.2020 – 02.12.2023 tarihleri ortasında geçerli olmak üzere “KVKK (Kişisel Dataların Korunması Kanunu) Projesi için Yazılım Tedariği Hizmeti” bahisli mukavele imzalamıştır. Mukavele hizmet fiyatı 4,4mn TL olup; 3 yıllık lisans, eğitim ve bakım takviye hizmetlerini kapsamaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Cuma günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %15,02 düzeyinden %15,48 düzeyine yükseldi. TCMB toplamda piyasayı 248 milyar TL ile haftalık repo ihalelerinden karşılanacak formda fonladı ve tüm fonlama hatfalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme siyasetiyle uyumlu olarak cuma günü 60 milyar TL (%17’den, 14 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme siyaseti ile uyumlu olarak başka kanallardan fonlama yapılmadı.
Yurt içi tahvil piyasasında, cuma günü randıman eğrisi genelinde faizlerde sonlu değişimler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde sonlu değişimlerle görece yatay seyir görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 20-25 baz puana varan düşüşler gözlendi. Gösterge kağıtların faizlerinin haftalık değişimlerine bakıldığında ise, kısa vadeli tarafta 40 baz puan civarında yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta ise 30 baz puana varan düşüşler gözlendi.
GÜNLÜK ÖZET PİYASA BİLGİLERİ
|
