Adeta pestilimizi çıkaran 2020 yılını bir kenara bırakırsak, dantel gibi işlediğimiz yıllık raporumuzu da bitirmemiz ardından, yılın son günlerini de resetlenmeye terk ettikten sonra, yeniden değerli okurlarımız ile buluşmanın heyecanı içindeyiz.
Yarasalardan sonra, kargalardan hemen önce bilgisayar karşısına geçip, tam olarak nereden başlayacağımızı bilemesek de, çok güzel bir yıl olması temennisi ile, ilk iş gününü kucaklıyoruz.
7/24 işlem gören Bitcoin ile başlayalım. Yıllık raporumuzu okuyan, bizleri uzun süredir takip eden okurlarmızın “Var Bir Hayalimiz” başlıklı yazımızı hatırladıklarını umarım.
Bitcoin, 34 bin dolar seviyesini bu sabah test ederek, 620 milyar dolar piyasa büyüklüğüne ulaştı. Piyasa değerlemesine göre (market cap) Buffett’in şirketi Berkshire’ın önünde, Jack Ma’nın Ali Babası’nın bir adım gerisinde, dünyanın en değerli 10. şirketi olarak artık görülebilir.
Teknik bir bakış açısı ile, Bitcoin’in aşırı alım bölgesine geldiğini, lakin yükselmeye devam ettiğini not etmek gerekiyor. 2017 yılında 20 bin dolar seviyesine dayandığı günlerdeki teknik göstergelere yakın seviyelerdeyiz. Henüz geri dönüş sinyali göremesek de, son yükseliş çubuklarının içerisinde olabileceğini düşünüyoruz (bakınız grafik).
Bitcoin’in 2021 yılının ikinci yarısında yeniden alınabilecek seviyelere geleceğini düşünüyoruz. Daha basit bir anlatımla, yeni pozisyonlar için olası bir kar satışlarının beklenmesi gerektiğini daha isabetli bir strateji olarak düşünüyoruz. Yolumuz çok uzun, acelemiz de yok!
2020’nin özeti ve 2021’in beklentilerini kaleme aldıktan sonra, yukarıda da belirttiğim üzere, kafayı resetlemek için yakaladığım kısa dinlenme döneminde seyretme fırsatı yakaladığım Queen’s Gambit mini dizisini izlemeyenlere tavsiye ederim. Beth Harmon adlı öksüz satranç dehasının 8 yaşından 22 yaşına kadar yaşadıklarını, ve dünyanın en iyi satranç oyuncusu olma yolculuğunu anlatıyor.
Manşetten ve yıllık raporumuzdan da anlaşılacağı üzere, 2021’de Gümüşün Beth Harmon misali dolara ‘şah’ çekmesini bekliyoruz. Gümüşü değerli bir metal kadar, güneş enerjisi, 5G, ve elektrikli araçlarda kullanımı ile endüstriyel bir metal olarak yatırım araçları sınıfında ilk sıraya yazdık. Bu sene 40 dolara kadar yükselmesini, orta/uzun vadede ise rekor kırmasını bekliyoruz (bakınız grafik).
TCMB’nin beklentileri aşan faiz artırım kararı sonrasında, USDTRY kuru yakaladığı momentum ile seneyi (TCMB resmi kuru) 7,37 seviyesinden tamamladı. Yılın 10 ayını dolar karşısında ligin sonunda; 11 Kasım-31 Aralık dönemini ise en çok değer kazanan para birimi olarak tamamladı. Teknik bir bakış açısı ile aşağıda 7,24, ve bir ihtimal 6,85 radar menzilinde görülüyor (bakınız grafik).
Dönelim bugüne. Sabah saatlerimde TÜİK Aralık ayı enflasyon rakamlarını açıklayacak. Piyasa beklentisi TÜFE’nin %1 artacağı ve 2020 yılı enflasyonunun %14,3’de tamamlanacağı yönünde. Lakin, İstanbul Ticaret Odası (İTO) verilerine göre, Aralık’ta perakende fiyatlar %1,36 artış kaydetti. Bu bakış açısı ile daha yüksek bir enflasyon ile karşı karşıya kalabiliriz.
ABD’nin Georgia eyaletinde yarın seçim yapılacak. 2 sandalyeyi de Demokratların alması durumunda, Senato da Demokratların kontrolüne geçecek ve mavi dalga gerçekleşmiş olacak.
Yılın ilk işlem gününde, Asya piyasalarında yükseliş eğilimi hakim. Kore borsası yükselişte %2,4 ile başı çekerken, ABD borsalarında yatay bir görünüm hakim. Hisse senetleri piyasası pahalı görünerek bizleri korkutsa da, momentum ‘devam’ yönünde.
Bugünün veri takviminde dünyada genelinde açıklanacak imalat sanayi PMI verileri takip edilecek. Çarşamba günü ise gözler, ABD’de Trump’ın seçim iptali gösterilerinde olacak.
Gümüş Şah Çekebilecek mi?
2021 yılında emtia fiyatlarında yukarı yönlü eğilimin devamını bekliyoruz. Altının geçen sene rekor kırdığı senede, gümüş dolara karşı %50 değer kazansa da, 2011’da ulaştığı tüm zamanların zirvesi olan 49,50 dolar seviyesinin oldukça aşağısında kaldı. Yani, tarihsel olarak bakılırsa, gümüşün yukarı yönde potansiyelinin oldukça fazla olduğunu düşünüyoruz.
Bunun yanı sıra, gümüşün sanayideki kullanım alanı da her geçen gün artıyor. Yıllık raporumuzda da belirttiğimiz üzere, yeşil enerji, solar paneller, 5G, ve elektrikli araçlarda gümüş kullanımı iletken bir maden olarak ciddi bir şekilde artmış. Bu nedenle, gümüşü artık kıymetli madenden ziyade endüstriyel bir maden olarak görmek de gerekebilir. 2021’de gümüşe yönelik reel talebin kuvvetli olacağını dikkate aldığımızda, gümüş fiyatlarında yukarı yönde ciddi bir potansiyel taşıdığını tahmin ediyoruz. 2021 yılında gümüşün 40 dolar seviyesine ulaşacağını, orta/uzun vadede ise 2011 yılının rekorunu egale edeceğini düşünüyoruz. Mutlaka portföylerde uzun vadeli bir bakış açısı ile (al ve tut) bulunması gerektiğini düşünüyoruz.
USDTRY
Yılı bir filme benzetirsek, filmin başını, ve sonunu izleyen ama ortasından habersiz biri, USDTRY kuru için çok da olumsuz konuşamaz. Özellikle, Kasım’da ekonomi yönetimine çıkan kırmızı kartlar ardından başlayan değişim ile, yılın son 1,5 aylık dönemini dolara karşı en iyi geçiren para birimi oldu.
TL açısından en kötünün geride kaldığını söyleyebilecek kadar kendimize güvensek de, toz pembe bir yaklaşıma da sahip olmadığımızın altını çizmek isteriz. Haftalık grafiğinde, 7,26 seviyesini aşağıda çok da uzak bir ihtimal olarak görmüyoruz. 7,24 seviyesi, hatırlanacağı üzere, Ağustos 2018 Papaz Brunson döneminin de zirvesi. Eğer 7,24-7,26 da aşağı yönlü geçilirse, bu durumunda, 6,85 seviyesine varan bir geri çekilme bizleri pek de şaşırtmayacaktır. Döviz alma ihtiyacı içinde olan yatırımcılar, söz konusu seviyeleri değerlendirebilir.
Direnişin para birimi: Bitcoin
2017 yılında Bitcoin 19,460 dolar ile rekor kırmış, akabinde de kalabalıkların çılgınlığına sahne olduğu anlaşılarak hızlı bir düşüş sergilemişti. Lakin, günümüzde, Bitcoin, değer saklama aracı, ve en önemlisi kontrolsüz bir şekilde matbaadan gazete basılır gibi para basılabilen bir dünya düzeninde, altına alternatif bir enflasyon koruma aracı olarak daha ciddi bir şekilde kurumsal yatırımcılar tarafından da dikkate alınıyor.
Bitcoin bu sabah 34bin dolar seviyesine yükseldi. Teknik bir bakış açısı ile, bir aşırı alım satım indikatörü olan RSI, aşırı alım bölgesinde, ve yükselmeye devam ediyor. 2017 yılında görülen zirvede RSI seviyesi 91,7 idi. Bugün ise 88 seviyesinde. Demek ki, teknik manada, henüz yükseliş isteği bitmemiş/tamamlanmamış olabilir.
Bitcoin’de alım yapmayanların kenara çekilmesini, ve sene içerisinde görülecek daha makul fiyat seviyelerini (RSI’nın yeniden aşırı satım bölgesine gelmesini) beklemeleri gerektiğini düşünüyoruz.
EUR/USD 1,2500 – 1,3150
Trump’ın izlediği kavgacı dış politika, dünyanın yeniden ABD doları karşısında birleşmesine neden oldu. Bitcoin’in fiyatının rekorlar kırması bir tesadüf mü?
Asya-Pasifik bölgesindeki 15 ülke, RCEP (Bölgesel Kapsamlı Ekonomik Ortaklık) anlaşmasına – dünyanın en büyük serbest ticaret anlaşmasına (yıllık ticaret hacmi 25 trilyon dolar) – imza attı. Öte yandan, AB ile Çin arasında yatırım anlaşması imzalandı. Takdir edersiniz ki, bu tip ortaklık veya birliktelikler, ABD Doları’nda yapısal anlamda bir zayıflamaya neden olabilecek düzeyde. Bir noktada sonra, mesela petrol ticaretinde, ülkelerin merkez bankaları, dolar ile ticareti gerçekleştirmek yerine, kendi para birimleri ile swap işlemleri yaparak, doların ticaretteki hegemonyasını sonlandırabilir. Bu da, haliyle, DXY’nin 2021 yılında da değer kaybetme eğiliminde olabileceğine işaret ediyor.
Sene içerisinde DXY’nin değer kaybı ile EUR/USD paritesinde 1,25 – 1,3150 bandına doğru bir hareket bekliyoruz. Böyle bir gerçekleşme durumunda, tercihimiz dolar yönünde olacaktır.
GBP/USD 1,40 – 1,43
AB ile İngiltere arasında yılan hikayesine dönen Brexit görüşmeleri, her iki tarafça da nihayet imzalandı. İlginçtir, 2-3 haftada çözüm üretebilecek bir anlaşmanın neden 2 başbakan, ve 4 seneye mal olduğunu ise henüz anlayamadım!
Yeni anlaşmaya göre, iki taraf da gümrük vergisi, ve kota olmadan ticareti sürdürecekler. 2016’dan beri devam eden kilitlenmenin çözülmesi ile GBP/USD paritesi kuzeye doğru ilerliyor. Doların da yapısal olarak zayıf kalmasının beklediğimizden ötürü, sene içerisinde GBP/USD paritesinde 1,40 – 1,43 bandına doğru bir hareket bekliyoruz. Böyle bir gerçekleşme durumunda, tercihimiz dolar olacaktır.
Kaynak: iktisatbank.com
