Piyasalarda Bugün
Küresel fiyatlamalarda haber başlığı açısından kısır döngünün gerçekleştiği periyot tesiri devam ediyor. Haftanın geride kalan açık süreç günlerinde de emsal eğilimin hakim olması şaşırtan gelmemeli. Lokal varlıklarda ise Türk lirasının kıymet kazanım süreci devam ediyor. Bu defa liradaki eğilimin ülke risk primini aşağı istikamette baskılaması fazına geçişteyiz.
ABD Lideri Trump’ın daha evvel veto edeceğini duyurduğu toplamda 2.3 trilyon dolarlık harcama ve hükümetin işleyişini sürdürmesi için gerekli olan sayısı barındıran paketi hafta başlangıcında sürpriz formda onaylaması süreç hacimlerindeki azalış ile öne çıkan bu periyot açısından can suyu oldu. Haber akışının da kısıtlı olduğu periyoda mahsus ortam Londra hariç açık olan piyasalarda risk iştahı olumlu ortamın devamına imkan tanırken, farklı varlık kümelerinde ayrışmalar olmakla birlikte zayıf Amerikan doları temasının da korunmasına yer hazırladı. Öte yandan vatandaşlara iletilecek olan $600 büyüklüğündeki çeklerle ilgili olarak ise Temsilciler Meclisi’nde $2000’a revize edilmesini içeren yeni hal onaylandı. Gözler bu dakikadan sonra Cumhuriyetçilerin yükünde olan Senato’ya çevrildi. Misal formda bir onay da Lider Trump’ın veto ettiği savunma bütçesine yönelik geldi. 2/3 çoğunluk ile geçen bütçenin Kongre’den de birebir çoğunluğu sağlayarak tekrar onay alması durumunda başkanlık süreci içerisinde çoğunluk sağlanarak veto hakkını kıran birinci yasa olarak öne çıkacak.
Devam eden pandemi sürecine dair de değerli gelişmeler kelam konusu. Küresel hadise sayısının 81 milyon kişi sonuna dayandığı, vefatların ise 1.77 milyon ile gerçekleştiği ortamda Japonya’nın akabinde Endonezya da ülkeye yabancıların girişine yönelik kısıtlama getirdi. Ayrıyeten, mutasyon açıklamasını takiben Rusya İngiltere’den uçuşlardaki yasak tarihini 12 Ocak olarak duyurdu.
Global süreçlerde fiyatlamaların istikametini değiştirebilecek değerli bir gelişme olmazken genel risk iştahı olumlu ortamın korunduğu görüldü. Böylesi eğilimde Türk lirası lehine konumlanma ise sürpriz olmayacak formda devam ediyor. DXY’nin 90.00 sonuna yaklaştığı ortamda Türk lirası günü %1.54 primlenme ile birinci sırada tamamlarken, içeride lokallerin de mahallî paraya geçiş sürecine bu defa katılmış olabileceğini değerlendirdiğimizi belirtmek isteriz. 19 Kasım PPK toplantısı günü test edilen USDTRY ve sepet kur düzeylerine ilişkin değerli dayanak noktaları aşağı tarafta geçilirken, bilhassa USDTRY paritesinde 7.5151 düzeyinin akabinde istikametin uzun müddettir belirttiğimiz formda 7.20-7.30 aralığına yanlışsız devam edeceğini düşündüğümüzü yinelemek isteriz. Yeni yıl ile birlikte küresel süreç hacimlerinin toparlanmasına paralel mevcut olumlu şartların sürmesi durumunda liradaki müspet eğilimle birlikte ülke risk priminin de azalacağına dair fikrimizde şimdi değişiklik bulunmuyor.
Piyasalar
Hafta başlangıcı süreçlerinde küresel risk iştahındaki olumlu eğilim korundu. ABD’de Eylül ayından bu yana tartışmaların ana hususunu oluşturan mali teşvik paketi konusunda Lider Trump’ın aldığı sürpriz onay kararı müspet yaklaşımı desteklerken zayıf Amerikan doları temasının da devamına imkan tanıdı. Tahvil faizleri cephesinde hudutlu yükselişler izlenirken, emtiada ise altın-gümüş ayrışması düşük hacim ortamında dahi sürdü. GBP’nin Brexit ticaret muahedesi müzakerelerindeki uzlaşı sonrasında haber akışını önden satın almanın da tesiriyle zayıflama eğilimi sürerken, EURUSD paritesi Aralık ayı beklentilerimizi oluşturan 1.21-1.22’li düzeylerdeki konsolidasyonunu korudu.
Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %1.54 yükselişle tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %0.93 primlenmeyle 1439 puan düzeyinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son seviyesi +3bp ile %12.83 olurken, ülke risk primi ise 316bp seviyesinde yatay seyretti ve değişiklik göstermedi.
EMEA bölgesi endekslerinde kapalı olan Londra piyasaları hariç olumlu eğilimin devam ettiği görüldü. Euro Stoxx 50 %0.91, DAX %1.49 ve Rusya kümesi (RTS, USD) %0.94 ile takip edilirken, süreç hacimlerindeki azalış son 1 aylık ortalamaya kıyasla %40-60 aralığında düşüşler biçiminde gerçekleşti.
Amerika kıtası süreçlerinde Avrupa süreçlerine benzeri formda olumlu eğilim korunurken, majör ABD endekslerinin tamamında rekor seviyelerdeki kapanışlar %1’ye yakınsayan yükselişlerle takip edildi. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarından Bovespa %1.12 yükselirken, Merval ise %2.20 düşüşle günü tamamladı.
Asya’da yeni gün süreçleri risk iştahı olumlu durumun devamına işaret ediyor. TSİ 08.25/ NKY 225 %2.35, Hang Seng %1.03, CSI 300 %-0.21 ve KOSPI %-0.18 ile fiyatlanmakta. USDCNH paritesi offshoreda 6.5196 ile yuanda kıymet yararına işaret ederken, PBOC tarafından fixing kur ayarlaması 6.5451 ile karşıtı istikamette hareket etmekte.
Fiyatlamalar
BİST 100 süreçlerinde kar realizasyonu ihtimalini göz gerisi etmeksizin genel olarak yüksek risk iştahının korunmasını ve küresel piyasalara paralel seyrin devamını bekliyoruz. 1425-1400 düzeyleri takviye, 1450 ise direnç olarak izlenebilir. Lira performansı, CDS ve bilhassa son periyotta dikkat çeken artan korelasyonla Avrupa paylarındaki fiyatlama eğilimi BİST 100 fiyatlamasını etkileme potansiyeline sahip.
USDTRY paritesi süreçlerinde azalan ülke risk primi ve atılan olağanlaşma adımlarının tesirli olmasının akabinde ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini bekliyoruz. Teknik açıdan 7.31 takviye, 7.51-7.73 ise direnç olarak izlenebilir.
EURUSD paritesi fiyatlamalarında küresel Amerikan doları yaklaşımı ana etken pozisyonunda kalmaya devam ederken bölgeye dair haber akışı da fiyatlamalara istikamet verir durumda. Kısa vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin sürdürülebilirliği değerli. 1.20-1.21 aralığında konsolidasyon beklentisindeyiz. 1.22 bölgesi üzerinde kalıcı kapanış gerçekleşmeden daha pahalı bir EUR fiyatlaması olacağını düşünmüyoruz. 1.2290-1.23 direnç düzeyleri pozisyonunda. Yılsonu Amerikan doları talebi (düşük ihtimal de olsa) tesirli olabilir
Kaynak Deniz Yatırım
Hibya Haber Ajansı
