Bu yıl döviz piyasası koronavirüs salgınından ağır bir biçimde etkilendi. Para üniteleri, ekseriyetle borsacıların ferdi temeller yerine riskli varlıkların kendilerini etkileme durumunu artırma yahut azaltma isteklerine dayalı olarak alındı ve satıldı. 2021 yılında, borsacıların dikkatinin yavaş yavaş kişisel temellere kayacak olmasına karşın pandemi değerli bir faktör olmaya devam edecek.
ABD Doları
ABD dolarının geniş bir yelpazedeki para ünitelerine karşı gücünü ölçen ABD Dolar Endeksi, 2020 yılında Fed’in faiz indirimi yapması ve ABD hükümetinin iktisada eşi görülmemiş bir teşvik sağlamasıyla büyük bir oranda güç kaybetti. ABD Dolar Endeksi, Mart ayında 103 düzeyine geri çıktıktan sonra 90 düzeyine geriledi. Bu gerileme sürecinde, ABD Dolar Endeksi Eylül ayında yalnızca bir tane önemli toparlanma teşebbüsünde bulundu. ABD doları üzerinde güçlü bir baskı varken, piyasadaki fikir birliği doların düşmeye
devam edeceği istikametinde. Bu yılki olumsuz hareket çok büyük görünse de, ABD Dolar Endeksi daha da düşebilir. 2008 yılında ABD Dolar Endeksi 88 düzeyine yükselmeden evvel 71 düzeyini görmüştü. 2011’de ABD Dolar Endeksi 73 düzeyini zorlamıştı. Basitçe söylemek gerekirse, ABD para ünitesi için mevcut düzeyler düşük olarak görülmemelidir zira dünya iktisadında uygunlaşırsa ve borsacılar daha riskli para alımlarını artırırsa, çarçabuk aşağı istikametli ivme kazanabilir. Düşüş tezi için ana risk, doların azalmasının çok kalabalık bir ticaret haline gelebileceğidir.
İngiliz Sterlini
AB ve İngiltere, Brexit ticaret anlaşmasın başarılı bir biçimde sonuçlandırdığı için GBP/USD için ana risk gerçekleşmedi. Son aylarda, yatırımcılar Brexit müzakerelerinin başarılı sonuçlanacağına dair bahse girdikçe GBP/USD yükseliyordu, lakin artık GBP/USD yatırımcılarının bu yükseliş için ek nedenler bulması gerekecek. Şu anda İngiltere, ülke iktisadı üzerinde ek baskı oluşturabilecek yeni koronavirüs çeşidini denetim altına almak için çaba ediyor. Buna ek olarak, iktisat Brexit’ten darbe alabilir, her ne kadar Brexit sürecinin olumsuz sonuçlanmasına nazaran daha az olsa da. Temel durum, 2021’in birinci yarısında İngiltere iktisadı için güçlü görünüyor ve bu, Brexit müzakerelerinin sona ermesinden sonra yükseliş sebebine gereksinim duyan GBP/USD üzerinde bir ölçü baskı oluşturabilir. Sterlinin hala gelişecek alanı olsa da, GBP/USD yükseliş trendinin ABD doları zayıflığından takviye alması gerekecek.
Euro
Avrupa para ünitesi bu yılın sonunda değerli bir güç gösterdi. Son yıllarda EUR/USD, Avrupa Merkez Bankası’nın ölçülü siyaseti ve Euro Bölgesi’ndeki hayal
kırıklığı yaratan büyüme oranları nedeniyle baskı altındaydı. Lakin, borsacıların dikkatlerini ABD dolarının sıkıntılarına çevirmesiyle salgın euro için kıymetli bir avantaj sağlamış oldu. 2021 yılında EUR/USD ile ilgili asıl soru, 2018’in en yüksek düzeyi olan 1,2500’ün üzerine çıkıp çıkamayacağı.
Avrupa Merkez Bankası, ekonomik büyüme üzerinde daha fazla baskı yaratacak olan euro kıymetindeki son artıştan mutlu olmasa bile, euro’nun bu yükselişini durdurmak için yapabileceği çok şey yok.
Faiz oranı aslında en düşük düzeyde ve varlık satın alma programı çalışıyor. Her me kadar Avrupa Merkez Bankası ekonomiyi desteklemek için seçeneklerinin tükenmediğini yinelese de, merkez bankalarının güçlerinin de sonları var.
Borsacılar bunu biliyor, bu nedenle EUR/USD yükseliş trendleri muhtemelen 2021’in başında da yeni dorukları test etmeye çalışacak. Bu erken test, euro için talebin yüksek kaldığını gösterirse, EUR/USD önümüzdeki yıl ABD doları karşısında güçlü bir yükseliş eğilimi gösterebilecektir.
Sonuç
Bu yıl döviz piyasası borsacıları için epey farklı geçti ve gelecek yıl muhtemelen daha da fazla hareketlilik getirecek.
Dünya iktisadı salgının verdiği darbeden kurtulurken Fed para basmaya devam ederse, dünya iktisadı kendisini daha fazla baskı altında bulabilecek ABD dolarının yazgısına odaklanacak.
Avustralya doları ve Kanada doları üzere emtia kontaklı para üniteleri, emtia talebinin iktisat ile birlikte artmaya devam etmesi halinde daha fazla takviye alabilir.
İngiltere’nin AB ile ticaret muahedesini başarılı bir halde müzakere etmesinden sonra İngiliz Sterlini’nin üst istikametli hareketini devam ettirip ettiremeyeceğini görmek hayli farklı olacak.
2021 Euro için, Avrupa iktisadının mevcut meselelerine karşın ABD doları karşısında güçlü geçirdiği diğer bir yıl daha olabilir.
Kaynak: Yahoo Finance
