Biden tahvilcilere yaramadı, zayıf dolar oyununu da istemeden bozdu. 20 Ocak’da görevi devralacak Başkan’ın “trilyonlarca dolar harcama yapma” beyanatı üzerine ABD gösterge 10 yıllık devlet tahvilinde getiri %1.125’a yükseldi. Gelişmekte Olan Piyasalar’da (GOP, Ülkeler = GOÜ) borsalar ABD’den gelecek ek talebin kıvancıyla ABD gelişmlerien direniyor. Fakat, TL ve Güney Afrika randı başta GOÜ FX değer yitiriyor. TSİ 18:30’da dolar/TL kritik 7.50 direncinin bir tık altında seyrediyor.
Danske Bank GOÜ araştırmaları direktörü Jakob Christensen Reuters’e GOÜ FX’de gerilemenin nedeninin çok kapsamlı bir harcama paketinin büyüme ve enflasyon üstünde olası etkileri olduğunu ifade etti. Fed bu durumda aylık tahvil alımlarını kısmak zorunda kalabilir.
Investing yazarı Necdet Erginsoy dövizdeki bugünkü harketi şöyle yorumladı: 20 Ocak’ta görevi devralacak olan Biden, trilyon dolarlık teşvik paketiyle ekonomiyi desteklemeye devam edeceklerini ve paketin detaylarını Perşembe günü açıklayacaklarını söyledi. İstihdamın son 8 ayın en düşük seviyesine gerilediği bu dönemde gelen açıklamalar ABD ekonomisini desteklemek için genişlemeci politikaların devam edeceğini gösterirken bu politikalarla da ABD ekonomisinde iyileşmenin de hız kazanacağı beklentisini yarattı.
ABD’de büyüme ve enflasyon beklentilerinin tahvil faizlerini yükseltmesine bağlı dolar yeni haftaya yükselişle başladı. ABD Dolar Endeksi 90,65 seviyesine çıkarken tüm gelişen ülke paraları da dolar karşısında değer kaybetti.
ABD seansıyla beraber dolardaki gün içi yükselişin artmasıyla paritelerdeki hareketlilik de arttı. Ruble, rand ve realin %1,5’e yakın değer kaybettiği bugün TL’nin kaybı ise %2 oldu. Gün başında 7,49’a yükselen USD/TRY kuru son saatte 7,52’ye yükselerek 25 Aralık sonrası kayıplarını sildi.
Gelişen ülke piyasaları ve Avrupa’daki satışların etkisiyle BİST 100 de düşüşe geçti. Gün içinde 1.557 puan ile rekor tazeleyen endeks son saatte 1.537 puana gerilerken BİST Bankalar kaybı %2’yi aştı.
ABD dolarının ani yükselişi Türkiye gibi yüklü miktarda dış borç ödemesi yapacak ve döviz rezervleri düşük ülkeler için büyük tehlike arzediyor. Bugün açıklanan ödemeler dengesi verileri de yıllıklandırılmış cari açığın $37 milyarı bulduğunu gösterirken, beklentiyi de hafif aştı. TL’nin diğer GOÜ FX’e oranla daha fazla değer kaybetmesinin nedeni cari açık verileri olabilir.
Sene başında tüm stratejistler ve fon yöneticileri dolar’da şort pozisyon almıştı, yani açığa satmıştı. Dolarda alım dalgası büyük ölçüde bu pozisyonların kapatılması ile ilgili, yani geçici. Ek olarak ABD DİBS geitirilerinin yükselmesi de sınırlı kalacak, çünkü dünyada $18 trilyon değerinde negatif getirili devlet tahvili ve Eurobond stoğu var. ABD faizi yükselince, para o tahvillerden çıkıp ABD’ye akar. Ancak, bu sürecin eşliğinde doların GOÜ FX’e karşı prim yapması yüksek olasılık.
ABD faizleri ve dolarda bu ani sıçramalar yeni yılın ilk süprizleri, ardından yenileri de gelecek, fakat GOP ve emtia sevgisinin azalacağını düşünmüyoruz. Türkiye’ye sıcak para girişleri bu çalkantıya rağmen devam eder, çünkü global fonların Türkiye pozisyonları normalin altında. Ancak, dolarda yukarı hareket yerleşiklerin döviz bozdurmasını engelleyecek.
Hedefimiz hala Mart’tan önce dolar/TL’de 7.00’ın sınanması. Ancak, siyaset yeninde kayganlaşan zeminde çok dikkattli davranmak zorunda. Türkiye’nin carry trade avantajı Bahçeli’nin HDP’nin kapatılmasında israrı ve Başkan Erdoğan’ın Kemal Kılıçdaroğlu’na açtığı TL1 milyonluk dava yüzünden politik risklere yenik düşebilir.
Öte yanda, bugün dolar/TL’de gözlenen yukarı hareket Erdoğan’ı Reform Paketi’ni daha erken açıklamaya veya kapsamını yabancı yatırımcıları tatmin edecek boyutta geniş tutmasına da neden olabilir.
Özetle, dolar/TL’de kalıc yükseliş için yeterli gerekçe göremiyoruz, çünkü riskler simetrik.
FÖŞ
Piyasa ve Döviz Haberleri- Dolar: Bahisler Kapalı
Bitcoin fiyatları çökerken $170 milyar dolar piyasadan silindi
Akbank Ekonomik Araştırmalar: 2021 yılında dünya ve Türkiye piyasaları ne yöne gidecek?
Atilla Yeşilada: Mart’a kadar dolar ve borsa
