Enflasyon, geçtiğimiz günlerdeki en fazla konuşulan konulardan biri haline geldi. Bunun başlıca sebebi ise, ABD seçimlerinin netlik kazanması ile gündeme gelen mali teşvik paketi, gelişmiş ülkelerde yükselen piyasa bazlı enflasyon beklentileri ve artan petrol fiyatları olarak ortaya çıkıyor.
Gelişen piyasalarda enflasyon kaygısı, gelişmiş piyasalardaki karmaşaya ve yerel risklere rağmen halen güçlü değil. Brezilya’da endüstriyel üretim iyileşiyor, ancak mali teşvik paketlerinin geri çekilme hızı birçok açıdan kritik önem taşıyacak. Gelişmekte olan piyasalara bakıldığında ise enflasyon görüntüsü hala ülkeden ülkeye değişkenlik gösteriyor.
Rusya, Türkiye, Sili ve Filipinler gibi ülkelere bakıldığında enflasyonun yeniden kızıştığı ve belirgin biçimde arttığı açıkça görülüyor. Ancak, Polonya ve Meksika gibi ülkelerde görülen düşük seviyelerdeki enflasyon oranları, faiz indirimleriyle ilgili tartışmaları yeniden açıyor. Polonya’da haftaya gerçekleşecek olan faiz toplantısı küresel olarak yakından takip edilmekte. Çoğu ekonomist, Polonya’nın politika faizi hâlihazırda çok düşük seviyede (%0,1) olduğu için, merkez bankasının faiz yaptırımları yerine döviz müdahalesini tercih etmesini bekliyor.
Brezilya’da kasım ayında açıklanan yıllık ekonomik büyüme oranı sonrasında (%2,8) endüstriyel üretim olumlu seviyelerde gözüküyor. Herkesin aklındaki yegâne soru ise, Brezilya hükûmetinin mali teşvik paketinin geri çekilmesi nasıl halledeceği. Finansal desteğin sona ermesinin hem yerel ekonomik aktiviteye hem de devlet kredilerine etkisi olacak. Finansal durumlardaki genel belirsizlik, 2020 yılında şahit olduğumuz gibi tahvil piyasalarını birden fazla kez korkutmuştu. Bu yüzden, ABD seçimlerine olan küresel ilginin neden bu denli yüksek olduğunu anlamak zor değil.
Meksika’da ise gündem idari reform üzerine yoğunlaşıyor. Özellikle özerk organların kaldırılması önerisi manşetlere geri döndü. Bu yeni bir durum olmasa da, Meksika kurumlarının kalitesiyle ilgili piyasalardaki endişeleri güçlendiriyor. Bazı yorumcular ise, bu risklerin iyi enflasyon oranına rağmen merkez bankasının faiz indirimlerini reddetmeye gidebileceğini öne sürüyor.
Kaynak: nasdaq.com
Çeviri: Cem Cetinguc
